内容提要

• 后市展望及策略建议

兴证点钢：隔夜期螺高开高走，螺纹现货提涨20-30元每吨，热卷上调20-50元每吨，唐山方坯报价上调30元每吨，建材成交小幅回落，但仍维持高位，旺季持续。昨日钢联网公布本周生产数据，建材产量提升有限，同时库存整体降幅收缩，表观需求出现回落，但仍维持在440万吨以上的高位。考虑到此次统计周期包含假期，实际需求仍然较好。本周短流程生产利润收缩，部分钢厂亏损，受废钢价格上涨影响，后期电炉炼钢对建材产量的补充或迟滞。中期电炉成本或重新成为钢材现货底部支撑。4月楼市回暖，成交同比转正，或从资金层面支撑房企加快开工。钢价短期仍有一定上行动力，建议短多短平。

兴证点矿：隔夜铁矿偏强走势，现货价格提涨，日照港PB粉涨5元/湿吨，天津港纽曼粉上涨6元/湿吨。本周澳洲部分泊口检修，影响周度发运400万吨，下周发运或继续减少。根据前期发运预估，未来一两周铁矿到港将维持增加，供应仍有一定压力。隔夜消息，巴西部分城市受疫情影响，开始封城，短期Vale生产经营尚未受影响，但不排除后续封禁范围扩大，限制巴西铁矿生产的发生。我们认为淡水河谷已在年度生产预告中将新冠疫情考虑在内，对实际产量影响有限；同时二季度进入澳洲大部分企业的财报季，发运将继续增加，短期缓解巴西生产的缺失。本月日、韩转运铁矿将陆续到港，铁矿供应压力持续增加，建议短期观望为宜。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20200508.pdf