兴证聚烯烃：预计聚烯烃板块将整体下跌，延续弱势走势，短期PP强于PE，中长期PE下游刚性需求强于PP，操作建议为逢高沽空，中长期可尝试L-PP正套。上游原油支撑坍塌，国际油价跌幅为8%，成本支撑不再；供应面高负荷生产，聚丙烯开工率在95%，聚乙烯开工率在91%，产品运输受限，汽运基本停滞；需求面受疫情影响，节后返工推迟、终端需求萎靡，均直接导致上中游累库将超预期，预计两油库存将累至110-120万吨。虽然PP短期受纤维级产品（占比4-5%）的需求支撑，但供需面疲软难改其弱势格局。