兴证点锌：隔夜沪锌走低。库存方面，本周初三地锌社会库存小增1400吨至17万吨。LME库存减少25吨。供给方面，株冶及汉中达产预计在五月中旬，株冶目前产量已超400吨/天。海外嘉能可公布的一季度产量数据较去年增8%。HZL锌产量较去年也有较大增幅。但受到进口亏损影响，海外精锌难以流入国内市场。目前库存是预测锌价走势的重要指标。我们认为，尽管国内库存仍处低位，但去库速度不及去年同期，锌价或震荡下行，仅供参考。

兴证期货研究中心有色（锌）日报20190508.pdf