兴证点铜：夜盘沪铜偏强震荡。昨日LME库存下滑5375吨，COMEX库存增245吨。基本面上，铜矿产量负增长，对冶炼的影响有望在后期逐步发酵，叠加目前部分小矿山及冶炼厂生产经营压力较大，供应端对铜价有较强的支撑。需求端，上周公布的欧元区制造业PMI环比持稳于45.7，仍处于荣枯线下方，结合国内终端各行业表现看，目前铜消费仍未有明显回暖迹象。综上，我们认为铜基本面处于供需双弱格局，但成本端对铜价有一定支撑，铜价或将延续走强，建议多单继续持有。仅供参考。

兴证期货研发中心铜日报20191029.pdf