内容提要

l 后市展望及策略建议

兴证点钢：10月唐山地区限产比例高于9月，实际产量将出现下滑。周末，唐山为应对短期不利空气扩散条件，加严限产，短期钢材供应将回落。原料方面，铁矿出现较大涨幅，主因是短期供应出现回落；焦炭出现企稳迹象，本周或继续偏强震荡。需求上，四季度地方债投资增量有限，全年棚改基本完成；地产维持下滑趋势；叠加进入四季度后，需求旺季结束，现货将逐步走弱。基差将以现货回落得到修复。钢材供应短期受限，期螺2001仍在震荡区间，建议反弹后沽空，仅供参考。

兴证铁矿：与9月相比，目前钢厂烧结矿库存虽然维持低位，但受到取暖季临近，钢厂仍以按需采购为主，大幅补库基础不在。四大矿山公布三季报，产销基本符合预期，但为完成全年产销目标，铁矿供应将继续增加。四季度的铁矿将出现供需劈叉，中期持续承压。铁矿短期受到港下滑影响，出现反弹，可以短多。另建议介入5-9正套。仅供参考。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20191028.pdf