兴证期货研发中心有色日报20190110.pdf

兴证点铜：沪铜夜盘弱势震荡。上海电解铜现货对当月合约报贴水20~升水80元/吨，LME库存增325吨，COMEX库存下滑906吨。SMM12月精炼铜产量76.16万吨，同比增幅2.37%，全年累计增幅9.1%，据炼厂排产看，1月国内精铜供应压力将有所放缓。需求端，国家将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施，后期汽车、家电等铜消费行业有望回暖。综上，我们认为铜基本面不差，建议多单继续持有。仅供参考。

兴证点铝：昨日沪铝震荡运行，铝锭社会库存下降0.3万吨至129.9万吨。据SMM统计，2018年电解铝产量同比减产0.6%，而进入2019年，新增产能投放仍在持续。2018年氧化铝产量同比增长3.0%，2019年氧化铝供应预期增加，且矿山环保有放松趋势，氧化铝价格仍有下跌空间。铝价暂时横盘调整为主，预计后期仍然偏弱，仅供参考。