兴证动煤：隔夜动煤偏强震荡反弹。中国和美国同意从1月1日起不征收更多关税，外部事件扰动有所缓和，或对市场形成一定的利好支撑；但当前下游电厂仍维持低日耗、高库存运行，短期下游需求依然不佳，神华集团也下调了12月份长协煤价，后期煤价仍将受到一定的抑制。预计短期动煤继续上行空间有限，继续关注电厂日耗回升速度和幅度，仅供参考。

兴证期货研发中心动力煤早报20181203.pdf