【兴证慧眼】12月7日

兴证国债：今日国债期货早盘小幅低开后下探后震荡走高，午盘跌幅继续收窄，现券方面，大多数期限国债收益率出现程度不一的上行，其中10年期上行1.86bp至3.2937%，IRS小幅下行。早盘央行进行1000亿元国库现金定存操作，大多数期限资金利率小幅上行，期债前期较大幅上涨后短期进入震荡整理。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或关注日内波动或暂观望，仅供参考。

兴证点胶：东南亚产区虽有不利气候，但对天胶供应影响较小，供应旺季来临，中美贸易争端渐趋平息，国内轮胎企业开工率全线回调，欧盟对华卡客车轮胎进行反倾销终裁，现货价格稳中趋跌，新加坡胶全线上涨，东京胶全线上涨，沪胶联动走强，总持仓量净增0.4万余手，至45.9万余手，后市料低位震荡为主，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玻璃：现货市场，总体走势略有减缓，生产企业出库不佳，市场价格暂时稳定，影响厂家出库主要因素是天气，同时部分地区需求减少，用户采购量不足，沙河地区加工企业也因环保问题，开工率不高，也影响原片消耗速度，沙河地区厂家库存已趋合理，价格压力不大，同时资金回笼也较好，京津冀地区厂家出库一般，部分品种报价有所松动，其他厂家暂时观望为主，预计期货价格区域性震荡整理为主，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，东北、华东局部地区价格小幅下跌。受中美贸易缓和影响，市场心态有所松动，且近期东北玉 米上量增多，企业到货量有所增加，现货价格下跌，随着温度降低，年底临近，后期售粮或将继续增多，预计近期玉米价格震荡偏 弱为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东局部地区价格下跌。春节前下游备货陆续开始，但是目前淀粉价格处于高位，淀粉下游 企业采购谨慎，淀粉报价小幅下调，预计近期玉米淀粉价格高位震荡为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证纸浆：今日纸浆期价继续上涨，现货市场山东、江浙沪进口针叶浆银星市场价5725元/吨，较上日不变，期价贴水现货533，基 差继续缩小。青岛港、常熟港木浆港口库存继续维持高位，下游消费需求未有明显改善，生活用纸和印刷用纸价格下挫，企业走货 一般，现货方面仍旧偏弱，但是由于前期基差过大，期价仍有上升空间，预计近期纸浆价格或以震荡偏强为主，建议暂时观望，仅 供参考。

兴证点焦：今日焦煤1901大幅上涨，焦炭1901与1905合约午后上扬，涨势较好。各大煤矿生产任务已多数完成，短期供给不会增加，但焦炭利润受挤压明显，焦企采购意愿或减弱，配焦煤需求有下降迹象，短期焦煤1901震荡运行，临近交割换月，需关注交割逻辑。钢厂挤压焦炭利润，焦炭已有四轮提跌，市场上出现零星提涨声音，但近期唐山地区高炉新限产消息出现，焦企利润压力仍然较大。焦炭盘面短期震荡，暂时以观望为主，仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格大幅下跌50--70元/吨，成交量较少，期货价格维持震荡走低，少量空单持有；豆粕维持低位震荡，现货成交较少，价格持平或下跌10--20元/吨，少量试空或暂观望；马来西亚11月棕榈油出口回落，国内棕榈油价格持小幅下跌20-30元/吨，期货震荡走低暂观望，仅供参考。

兴证原油：今日油价仍以震荡偏弱为主，由于OPEC+各国对减产的态度都不积极，市场对减产的热度大减，美、布两油均跌超0.5%，上期所SC跌逾3%。今天4点OPEC+继续开会以后，国际油价预计会随着各种反复不定的消息而宽幅震荡。建议在OPEC+未达成协议前，暂且观望，仅供参考。

兴证点糖：盘面小幅反弹，现货报价持稳。广西糖厂陆续开榨，由于甘蔗收购价相对糖价下跌较少，糖厂在榨季初期有较大的资金压力，销售策略上可能会选择顺价走量，关注后续生产情况。由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到生产成本的打压。操作上暂时观望，仅供参考。

兴证TA：商品情绪偏暖，TA01走强，1-5至340元/吨上下波动。早盘现货气氛一般，供应商采购，报盘升水150元/吨。长丝报稳，局部涨50元/吨，短纤及瓶片小幅上移。装置方面，逸盛（大连）225万吨开启技改。操作建议，聚酯产销连续多日在100%以上，终端集中补货，TA当下库存偏低，有望延续反弹，建议TA观望或前空止盈，关注产销持续性。1-5至350元/吨，12月预计累库10万吨上下，暂观望或逢高沽空。PTA/Brent，TA/SC逐步临近前高，可逢高试空。仅供参考。

兴证点钢：螺纹钢现货本日下跌为主，华东跌40-60，华北跌10-30。期螺本日探底回升。螺纹钢需求淡季时长状况不佳。但期货贴水，且原料涨价修复价差。建议投资者持多。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日震荡走高，港口现货价格整体持稳，成交一般。上周高炉开工率和铁水产量继续小幅下滑。目前铁矿石港口库存相对较低，主力合约基差高位，铁矿石期货价格仍然受到支撑；而近期唐山限产趋严，钢材的反弹也带动了矿价的回暖。但进入取暖季钢厂需求或逐渐趋弱，同时由于钢厂利润的收窄，压力逐渐转向原料端，预计矿石反弹空间有限。建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

兴证点锌：今日沪锌持续走高。现货方面，SMM 0#及1#锌锭今日报价上涨70元/吨。库存方面，伦锌本周降至11.26万吨，沪锌本周三地库存较周一下降0.31万吨。消费方面，房企销售增速持续下滑，去化率创历史低位，房地产行业对于锌需求恐有所下滑。目前供需两淡的行情下，应重点关注库存。综上，我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。

兴证动煤：今日动煤偏强震荡上行。随着天气转凉，电厂日耗开始回升，沿海六大电厂日耗回升至63.66万吨，但在高库存下，短期采购积极性依然不高。预计短期动煤继续上行压力较大，需关注电厂日耗回升幅度和速度，仅供参考。

兴证股指：沪指今日冲高回落，成交量继续减少，三大期指中IH跌幅略大，合约期现价差震荡偏强。综合来看，受上日突发利空事件影响，风险偏好有所回落，情绪较为谨慎。目前下跌缩量，从期指来看预期也未走弱，预计下行空间有限，未来仍有反弹空间。仅供参考。