兴证点铝：今日沪铝小幅走弱，当前消费尚未复苏，铝锭库存相比上周增加4.5万吨至171.7万吨。根据SMM统计，2019年国内电解铝新增产能约为284万吨，云南其亚80万吨电解铝项目开始建设，预计年底投产10万吨，且政府给予其优惠电价近0.25元。消费端当前尚无明显趋势性动向，但市场对3-5月仍存一定利好预期。预计铝价延续震荡，仅供参考。

兴证原油：今日油价震荡走低。尽管EIA库存意外大降，但美国原油产量续创新高，原油进口量跌至1996年以来新低，最大需求国对外依存度持续下降还是给油价带来明显的阻力。委内瑞拉及尼日利亚的地缘危机尚未对产量造成太大影响，供给担忧逐渐消退。加之亚盘时间亚洲股市普跌，美、布两油均小幅回调，上期所SC延续隔夜涨幅，涨约0.6%。预计日内油价震荡偏多，仅供参考。

兴证TA/EG：商品情绪一般偏弱；TA震荡，EG走高回落。现货TA贴水05合约30-50；EG报5010-5020上下，外盘商谈612~617美元。长丝跌100-200、短纤报稳、瓶片报稳。装置方面，华彬140万吨计划3.5重启；富德50万吨EG重启；内蒙古30万吨煤制降负至8成。操作建议，产业链偏弱，供需无亮点，TA与EG暂观望，TA或TA/EG可在回调后考虑入多。5-9可回调后考虑正套；EG煤制毛利尚在现金流成本之上，检修量不多，本周库存小涨至120.6万吨，暂观望。仅供参考。

兴证点锌：今日沪锌小幅下挫。库存方面，周初三地锌社会库存较上周五增加4100吨，较上周一增加1.92万吨至21.24万吨。LME锌库存持续下滑，跌至7万吨以下。下游加工厂及锌精矿开工率均录得下滑，2月开工率将进一步下降。随着下游加工厂正常生产，锌锭需求量有望提升。我们认为，本周锌价跌幅有限，仅供参考。

兴证点糖：盘面偏弱震荡。从基本面看，1月产销双降，但近期广西的甘蔗入榨量已经有所回升。销售方面，截至到1月底的销售进度依然同比偏高，淡季来临现货压力可能会有所增加。总的来看，如果广西放开甘蔗价格，短期利空。但是下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。另外未来印度，泰国的产量也有下降的可能，外盘有上涨的潜力。国内糖价可能会在探底后迎来上涨周期。仅供参考。

兴证点钢：本日螺纹钢现货持平为主，华北部分地区小跌10元到小涨10元，华南持平至小涨20元。期螺本日探底回升小幅震荡。本日库存数据出炉，利多市场走势。建议投资者观望。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价今日收涨。上周钢厂烧结矿库存小幅下滑，目前钢厂生产整体平稳，矿石补库仍然以按需采购为主，积极性不高。近期巴西矿难事故的盘面炒作有所降温，但后期需要关注巴西发货量是否有下滑的风险。我们预计铁矿石短期高位震荡为主，建议投资者暂时观望或逢低轻仓做多，仅供参考。

兴证动煤：今日动煤维持在600一线上方震荡调整。当前银漫矿业事件影响仍在发酵，煤矿安全检查力度不断加大，煤炭供给受到抑制，煤价仍有所支撑。预计短期动煤仍将延续偏强震荡运行，但后续上涨空间仍需关注下游工业企业复产复工情况，仅供参考。

兴证油粕：豆油现货价格基本持平，成交一般，期货价格震荡反弹，暂观望；豆粕观望居多，现货成交较少，价格持平或下跌10-20元/吨，期货低位震荡，暂观望；马来西亚棕榈油库存大幅减少，出口好转，国内棕榈油现货价格下跌20-40元/吨，期货小幅震荡反弹，暂观望，仅供参考

兴证国债：今日国债期货早盘高开后偏强震荡，临近午盘跳水转涨为跌；现券方面，大多数期限国债收益率涨跌不一，其中10年期上行2.36bp至3.1925%，IRS小幅上行。早盘央行暂停公开市场操作，净投放0亿元，大多数期限资金利率下行，资金面紧势继续缓和；消息面淡静，期债区间震荡，关注将公布的PMI数据。今日期转现暂无成交。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者前多部分止盈或做平曲线（多T空2TF）继续持有，仅供参考。

兴证点焦:今日焦煤、焦炭盘面区间震荡。煤矿大部分仍未恢复到满产状态，完全复工要等待“两会”，近日由于内蒙古矿难引发的煤矿检查更加放慢了煤矿复工速度，进口煤方面仍然没有通关消息，下游焦企开工良好，主焦煤及部分配煤种资源偏紧。部分焦化厂对后市看法乐观，25日山西焦化厂提出第二轮提涨，钢厂由于到货顺利暂未接受，港口库存累至高位，成交量不佳，下游需求暂不确定，警惕焦炭市场被动去库风险，二轮提涨阻力较大，需要关注“两会”前后焦化与钢厂环保限产情况。焦煤、焦炭以高位震荡为主，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，东北、华东部分地区价格下跌。基层售粮增多，企业到货量上升，下调收购价。中美谈判取得实质进展，利空玉米市场情绪望，预计近期玉米价格稳中偏弱为主，仅供参考。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价格持稳，局部地区价格下跌。淀粉企业开机率回升，下游企业观望情绪较重，淀粉库存继续增加至84万吨，库存处于历史高位，预计近期玉米淀粉价格稳中偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证纸浆：今日纸浆期价偏弱运行，山东进口针叶浆银星市场报价5725元/吨，下跌25元/吨，凯利普5825元/吨，下跌50元/吨，现货价格回调。下游造纸行业利润继续下降，印刷用纸亏损严重，生活用纸行业利润尚可，木浆下游整体需求一般，关注国内港口库存去化情况。预计近期纸浆价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证股指：沪指今日震荡偏弱，两市成交额继续减少，三大期指中IC略强，合约期现价差偏强。综合来看，今日公布的PMI数据略低于预期，宏观基本面并未出现改善，近日杠杆资金入场，市场交易情绪较浓，但分歧有所扩大，建议期指暂时减仓观望。仅供参考。