兴证早评20190430

兴证早评【金融期货】

兴证股指：沪指上日震荡走低，市场二八分化，中小创跌幅较大，三大期指涨跌不一，IH较强，IC跌幅较大，合约期现价差震荡偏强，IC及IH持仓增加，IF减仓，各品种近月主力均净增空仓。综合来看，五一休市前情绪较为谨慎，预计股指期货以震荡为主，建议暂时观望或以对冲思路为主。仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证动煤：隔夜动煤偏强震荡上行。当前部分主产区货源依然紧张，坑口煤价持续上涨，对港口煤价仍存在一定的支撑，CCI5500指数小幅回升2元/吨。建议投资者观望为主，继续关注上游煤矿的复产情况，仅供参考。

兴证TA：隔夜原油窄幅震荡。PX在937美元/吨，PX-石脑油在349美元/吨；TA现货均价在6575元/吨，加工差在1700元/吨上下；长丝跌10、短纤跌30、瓶片持稳。装置方面，亚东、仪征TA重启；逸盛200万吨TA检修15天；洛阳石化32.5万吨TA检修。操作建议，终端订单不振仍是隐忧，坯布产成品库存上升，终端负荷持续走弱，不利因素或逐渐向上传导，目前聚酯个别产品库存也偏高，TA单边暂观望；TA7-9过前高，可适当止盈；9-1暂观望，或逢低入正套。PTA/MEG观望等待回调。仅供参考。

兴证EG：EG现货均价在4565元/吨，外盘在583美元/吨。最新港口库存至141.8万吨，环比降1.8万吨，本周预报到港22.2万吨。装置方面，远东联EG转产EO，负荷降至8成；扬子石化EG降至6成；新疆天业22万吨EG检修中；阳煤22万吨EG检修；通辽EG一条线检修10天一条线转产甲醇。EG供应充裕，5月进口预期减少，或能促进去库，但力度有限，单边观望或逢高沽空。PTA/MEG观望等待回调。仅供参考。

兴证原油：市场从特朗普打压油价的言论中恢复，隔夜油价企稳。当前油市消息面暂未有新动向，市场的关注点重回即将落地的伊朗制裁豁免到期。近日应密切关注霍尔木兹海峡的情况。预计日内油价震荡，仅供参考。

兴证早评【软商品】

兴证点糖：隔夜盘面继续小幅下跌。目前市场对政策端比较担忧，抛储和放松进口的预期比较强，如果政策放松的话将会导致供应增加。现货方面，为享受增值税下调的福利，3月贸易商纷纷囤货，目前有出货的需求，4月销量可能会减少，现货可能会承受一定的压力。总的来看，如果国内进入减产周期的话，郑糖具备长期上涨的基础。但是目前甘蔗价格比较高，政策端也有放松的迹象，在没有出现新的利多题材的情况下，郑糖可能会继续回调。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：美国大豆种植面积降幅不及预期，阿根廷大豆产量调高，外盘大豆走低。国内豆油库存136万吨，现货成交正常，现货价格小幅下跌 10-20元/吨，期货价格震荡偏弱，暂观望；豆粕需求放缓，现货成交较少，现货价格涨跌互现，期货价格维持弱势震荡，暂观望；马来西亚棕榈油局报告显示3月末棕榈油库存高于市场预期，对马来西亚棕榈油价格利空，国内棕榈油现货成交寡淡，现货价格下跌10-20元/吨，期货价格震荡偏弱，暂观望，仅供参考。

兴证鸡蛋：昨日现货价格回落，盘面震荡。从基本面看，3月在产蛋鸡存栏环比增加2.41%，同比减少2.31%，补栏环比增加5.49%，同比增加1.65%。需求方面，近期猪肉价格再度上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。端午备货即将启动，猪肉价格有继续上涨的趋势，关注产区现货价格能否延续涨势。仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：期螺夜盘大幅上涨，期卷涨幅更大，创下新高。现货早间钢坯价格涨10元每吨。市场基差有所收敛。但未来供需矛盾缓解，预计五月回落为主。建议沽空。仅供参考。

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜上涨，昨日港口现货价格偏强，部分钢厂仍有一定节前补库意愿，全天成交尚可。近期铁矿需求较好，港口库存大幅去化，短期供需仍然相对偏紧。但整体来看，我们认为铁矿供应方面的利好已经逐渐兑现，同时钢厂节前补库大多陆续完成，不过短期铁矿下方仍然存在支撑，预计铁矿走势维持高位震荡。建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铝：隔夜沪铝震荡运行，当前消费持续好转，铝锭库存环比下降4.3万吨至147.0万吨。青海西部水电有限公司重启一期240KA电解槽系列，此前于2018年11月~12月因成本问题关停15万吨年产能，复产前运行年产能25万吨，此次复产产能将逐渐达15万吨/年。成本端，国内氧化铝价格企稳回升，因氧化铝厂锁定库存，且有做势挺价行为，但供应过剩格局尚未扭转。在消费回暖的背景下，预计短期铝价偏强震荡，远期上涨幅度及速度或受供应端温和增长抑制，仅供参考。

兴证点铜：夜盘沪铜走强。昨日LME库存大增3.6万吨至23.2万吨，处于年内高位，但仍低于去年同期11.2万吨。基本面上看，已公布全球9大矿企2019年一季度铜矿产量负增长-3.65%，后期TC仍有下滑可能，精铜供应或将逐步受到影响。需求端，国内宏观经济向好，美国1季度GDP数据超预期，预期铜消费不差。建议多单继续持有。仅供参考。

兴证点锌：隔夜沪锌涨幅超1%。库存方面，本周初三地锌社会库存较上周五下降0.52万吨，较上周一下降1.41万吨至16.86万吨。保税区库存续增2500吨至9.92万吨。LME库存续增1300吨。供给方面，株冶及汉中达产预计在五月中旬，株冶目前产量已超400吨/天。逢五一劳动节，下游有备库需求，本周需求量预计小幅增长。库存是预测锌价走势的重要指标。我们认为，目前国内库存仍处低位，跌幅有限，仅供参考。