国内产销双减，糖价或维持震荡

     隔夜美糖震荡。目前泰国的减产幅度较大，不过国外主产国的库存都比较高，而且新榨季巴西也有可能提高制糖比例，制约糖价的上涨空间。国内方面，截至到1月底广西产量同比依然偏快，但是3月份前后广西糖厂将陆续收榨，预计全国的产量在1000-1050万吨左右。受疫情影响消费可能有所下降，抵消减产带来的缺口，本榨季的供需可能维持平衡，预计糖价维持宽幅震荡的格局，关注生产进度及消费情况。

兴证期货研究中心白糖日报20200221.pdf