兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜偏弱震荡，基本回归弱势基本面。现货方面，基差有所收敛，主力大区开单稳中下调，终端采购积极性欠佳，PP拉丝价格在8000-8300元/吨；PE华北区域波动幅度40-150元/吨，华南区域价格暂稳，华东区域波动幅度50-100元/吨。

上游方面，原油上涨，丙烯、乙烯普氏价格以稳为主。供应方面，供应端开工率高位，多数存量装置生产较为稳定，仅扬子石化PP装置A线1月6日起检修一周；进口方面，12月部分外盘封盘惜售，且内外报价倒挂较多，我们推断12月进口量或有所缩减。需求方面，下游看空心态较重，叠加1月即将进入需求淡季，需求侧难有支撑。库存方面，两油库存在63万吨，较昨日降1.5万吨，去库速度明显放缓。综上，聚烯烃宏观面与基本面背离，预计盘面短期震荡，投资者需留意宏观不稳定性。仅供参考。