兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜增仓上行，从宏观层面来看PPI触底反弹、疫苗利好消息频传，从微观层面来看供需矛盾尚不突出的情况下，多头对盘面有拉涨动力，但由于近月合约操作空间有限，涨势或在获利盘了结后结束。现货方面，贸易商积极调价出货，但下游较为疲软，基差稳定在100-150元/吨左右，PP拉丝主流报价在8550-8800元/吨；PE华北区域波动幅度10-100元/吨，华南区域波动幅度50元/吨，华东区域波动幅度50-100元/吨。

上游方面，原油维持震荡，丙烯企稳回升，乙烯价处高位，成本端有一定支撑。供应方面，短修装置减少，目前新装置已开始提升负荷及流出货源，万华化学、宝来石化、恒力石化二期均满负荷生产，浙石化装置12.8重启，货源逐步宽松，供应压力逐步释放；进口方面，目前为止12月外盘报价仍高于进口商心理价位，订单成交有限。需求方面，下游原料消化能力减弱。库存方面，两油库存在64万吨，较昨日跌1万吨。综上，宏观偏暖叠加微观供需矛盾尚不突出，聚烯烃预计高位震荡后回落，建议投机商可短线逢高沽空，套保商可移仓换月。仅供参考。