兴证聚烯烃：聚烯烃技术性回撤，目前处于估值中位，仍有下行空间。现货方面，下游对高价货源接货放缓，今日贸易商报价谨慎，PP拉丝主流报价在8200-8400元/吨；PE华北区域波动幅度50-100元/吨，华东区域动幅度50元/吨，华南区域动价格暂稳。

上游方面，国际原油因美国大选而波动率增高，丙烯、乙烯价格价格企稳，各途径制烯烃利润较高，成本端无明显支撑。供应方面，国内PP、PE新装置预计11月中-11月底均能产出合格品，但负荷率预计不高，本周新增扬子石化、大庆炼化、中天合创、榆能化装置检修，标品及可交割仓单偏紧，供应端产量上升不及预期；进口方面，11月进口量预计较10月环比偏多，港口仍在消化前期货源，进口压力略高。需求方面，在电商促销等刺激下小家电、包装业迅猛发展，同时由于疫情爆发，原定于印度生产的大量终端订单转向中国，但下游阶段性补库结束，目前转观望态度。库存方面，两油库存早库在62.5万吨，较昨日跌0.5万吨，预计去库速度短期将持续放缓。综上，聚烯烃目前处于技术性回撤阶段，建议投资者多单及时止损，空单可继续持有。仅供参考。