兴证聚烯烃：聚烯烃伴随原油下跌及前期拉涨过快情况，隔夜盘面小幅回撤。现货价格方面，业者心态较好，现货报价小幅推涨，下游成交未见放量，PP拉丝主流报价上涨50元/吨，PE华北区域波动幅度50-200元/吨，华东区域波动幅度50-200元/吨，华南区域波动幅度50-250元/吨。

上游方面，国际原油趋于震荡，不确定性较强，丙烯、乙烯挺价。供应面，国内PP、PE新装置宝来、中科、万华及中化泉州预计10月中均能产出合格品，PP新装置多生产低价拉丝料以占据市场份额，拉丝料供应逐步宽松，PE新投产以HDPE/LLDPE为主，LDPE供应仍偏紧，供应端结构性失衡仍存，总体来说国内聚烯烃产量明显增加，后市供应压力增大必将抑制期价涨幅；进口方面，人民币大幅升值短期利好进口，利空聚烯烃。需求面，疫情后制造业、服务业改善力度不强，但零售业恢复、功能膜需求旺季、管材需求上升仍能为需求端提供一定支撑。库存方面，两油库存早库在77.5万吨（昨日修正库存82.5万吨），较昨日降5万吨，去库速度有所增加。综上，聚烯烃库存尚未出现明显拐点，原油及外围不确定性较高，强现实弱预期格局下聚烯烃或呈前高后低走势。仅供参考。