兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜小幅走强。现货市场石化厂商报价渐稳，业者多挺价观望，成交少有放量，聚丙烯拉丝主流报价上涨20-100元/吨；聚乙烯华北区域波动幅度50-150元/吨，华东区域波动幅度50-100元/吨，华南区域波动幅度100元/吨。

上游方面，国际原油高位震荡，丙烯、乙烯、甲醇价格窄幅调整，高利润下成本端指引性不强。供应面，PP开工率预计小幅波动，中安联合35万吨装置检修中，厂商转产拉丝标品较多；PE开工率预计波动为主，宝来石化PE装置80万吨（35HD+45LL）装置已成功投产，目前仅沈阳化工、中原石化两家大厂大修中，其余短修装置影响较小，伊朗船货问题已解决，开始逐步卸货，货源消化较好。需求面，宏观面转暖，下游终端加工厂放贷宽松，整体需求边际好转。库存方面，两油库存在66.5万吨，较昨日跌5.5万吨，聚烯烃总库存仍处于历史中低位。综上，聚烯烃供需进入新一轮博弈，短期基本面变化不大，以消息面扰动为主，中长期需求不过看低，供需面矛盾并不突出，建议投资者逢低做多，前期多单轻仓持有，重点关注需求端增速及秋冬季疫情变化情况。仅供参考。