兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜窄幅震荡。现货市场积极出货为主，下游逢低采购，实盘成交略有放量，聚丙烯拉丝主流在7600-7900元/吨左右；聚乙烯华北区域波动幅度50-150元/吨，华东区域波动幅度50-100元/吨，华南区域波动幅度50-150元/吨。

上游方面，国际原油震荡，丙烯、乙烯、甲醇价格窄幅调整，高利润下成本端指引性不强。供应面，PP开工率预计上行，徐州海天20万吨装置8.19重启，宁夏石化10万吨装置8.18重启，中安联合30万吨装置8.17临停1天后重启，进口窗口维持关闭状态；PE开工率预计上行，宝来石化PE装置80万吨（35HD+45LL）装置已成功投产，浙石化30万吨HDPE装置8.18短停后预计转产管材，伊朗船货基本确认本周-8月下旬陆续卸货，造成单月20万吨进口量的冲击，PE供应内外双升。需求面，宏观面转暖，下游终端加工厂放贷宽松，需求端适价补货。库存方面，两油库存在67.5万吨，较昨日跌1.5万吨，中间商、港口库存不同程度累积，但整体库存仍处于中位。综上，聚烯烃供需进入新一轮博弈，短期暂无突破契机，中长期供过于求概率较大，需持续关注新装置投产及下游金九银十需求兑现情况，建议投资者暂观望为宜，中长期逢高沽空。仅供参考。