兴证聚烯烃：聚烯烃上周五隔夜小幅回涨，强现实弱预期格局导致空头拉跌动力不足。现货价格方面，聚丙烯市场均聚拉丝周均价在7680-7958（100/-25）区间，共聚注塑周均价在7880-8180（100/0）区间；聚乙烯LL周均价在6790-6990（100/30）区间，LDPE周均价在7960-8070（180/150）区间，HDPE周均价在7500-7800（250/200）区间。

上游方面，国际原油维持震荡，丙烯、乙烯涨势有限，甲醇区间震荡。供应面，PP开工率在86.23%，本周少量装置重启，开工率预计小幅上行，月度进口预估量在45-50万吨；PE开工率在82.3%，仍处检修旺季，整体产量略有下降，月度进口量预估值在140-150万吨，当前供应端重点关注后续进口供应量。需求面，国内餐饮业、渔业消费良好，叠加近期疫情有二次爆发趋势，HDPE拉丝料/膜料、LDPE、PP纤维料需求上升，但疫情二次发酵带来的拉涨效应不高，重点关注需求的结构性改变。库存方面，两油库存在75.5万吨，较上周涨8万吨，港口、贸易商方面库存抛压较大。综上，短期聚烯烃进口货源陆续到港，部分港口承压对市场起到压制作用，但需求上行与检修仍略有利好，预计聚烯烃进入震荡格局，建议投资者转为观望，中期考虑到09合约为多头合约，可进行适量PP多配。仅供参考。