兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜小幅回调，维持中位窄幅震荡，近期基本面指导性不强，期价难以走出趋势性行情。现货市场报盘随行就市，实盘成交一般，聚丙烯市场拉丝主流7650-7950元/吨；聚乙烯华北市场报盘调整50-150元/吨，华东/华南市场多数上涨50-100元/吨。

上游方面，国际油价震荡偏强，丙烯震荡偏弱，乙烯继续走强，甲醇区间震荡。供应面，PP开工率预计小幅上升，本周北海炼厂、福基石化、福建联合计划重启，燕山石化12万吨装置转产熔喷料，月度进口预估量在30-35万吨，抵消检修利好；PE处于检修旺季，中天合创共77万吨PE装置三线集体停车一个月，月度进口量预估值在130-140万吨，库存呈小幅累库态势。需求面，内需前期备货较为充足，期价震荡下成交未有放量，外需随着欧美复工复产边际好转，但实际出口量有限，需密切关注未来国际疫情是否二次爆发而导致医疗用品需求猛增。库存方面，两油库存在74万吨，较昨日跌1万吨，去库速度减缓。综上，短期聚烯烃进口量高位及下游需求不佳抵消检修利好，港口、贸易库存出现累库迹象，预计盘面短期区间震荡，建议短期观望，中期逢高沽空。仅供参考。