兴证聚烯烃：聚烯烃夜盘小幅上移，近期维持震荡走势。现货市场积极让利出货，商家心态偏悲观，聚丙烯市场拉丝主流报价在7700-7850元/吨；聚乙烯华北/华东市场报盘调整50-100元/吨，华南市场下跌50-100元/吨，个别低压牌号小涨。

上游方面，国际油价波动率高位，丙烯震荡、乙烯继续走强，甲醇区间震荡。供应面，PP开工率预计小幅下降，福基石化40万吨装置6.1临停，中天合创30万吨装置6.3检修，另30万吨装置计划6.4检修，进口货源及延期的东南亚货源已逐步到港，新产能上场预计在2-3季度逐步兑现；PE正式进入检修旺季，当前检修量涉及312万吨产能，据消息面进口货源逐步到港，但中天合创共77万吨PE装置将陆续停车，抵消部分利空。需求面，内需高价接受能力有限，前期备货较为充足，观望情绪浓厚，外需受制于疫情发展及中美贸易摩擦，订单量有限。库存方面，两油库存在74万吨，较昨日涨跌1万吨，出现累库迹象。综上，短期聚烯烃供需矛盾逐渐发酵，两油库存周内首次出现累库情况，预计盘面维持震荡，建议谨慎观望，中期逢高沽空。仅供参考。