兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜大幅回调，盘面由超买进入超卖状态，减仓量均超2万手，今日谨防聚烯烃大幅波动。现货市场报价随前期期价高涨，进口货源价格也逐渐抬升，下游高价接受能力有限，聚丙烯市场拉丝主流7800-8050元/吨；聚乙烯华北/华东市场报盘调整50-200元/吨，华南市场调整50-100元/吨。

上游方面，国际油价波动率高位，丙烯震荡、乙烯继续走强，甲醇区间震荡。供应面，PP开工率预计小幅下降，福基石化40万吨装置6.1临停，中天合创30万吨装置6.4检修，另30万吨装置计划今日检修，进口货源及延期的东南亚货源已逐步到港，新产能上场预计在2-3季度逐步兑现；PE正式进入检修旺季，当前检修量涉及312万吨产能，据消息面进口货源集中到港，供应端小幅承压。需求面，内需高价接受能力有限，下游支撑弱，外需受制于疫情发展及中美贸易摩擦，订单量有限。库存方面，两油库存在73万吨，较昨日跌1万吨，去库速度放缓。综上，短期聚烯烃供需矛盾逐渐发酵，期价高位回调，预计今日盘面波动率偏高，建议谨慎观望，中期逢高沽空。仅供参考。