内容提要

• 后市展望及策略建议

兴证点钢：昨夜期钢低开低走，螺纹现货提降10-20元每吨，热卷现货调降10-20元每吨，方坯现货价格下跌10元每吨，建材成交出现回落。钢厂废钢采购价回落，电炉钢厂废钢采购量增加，短流程钢厂生产旺盛，产量或继续增加。昨夜大汉公布本周中西南库存，降幅明显收窄，钢厂库存基本持稳，终端需求出现拐头迹象。但全年基建投资增速有望超过10%，5月底前专项债投资规模仍然可期，钢材需求的支撑将持续至6月。昨日央行开展100亿元7天期逆回购操作，利率2.2%；但由于续作体量有限，同时利率不变，市场对货币宽松的预期落空。短期钢材出现回调，但在需求偏强的背景下，建议短期观望。

兴证点矿：昨夜铁矿震荡走低，现货价格小幅提涨：青岛港PB粉降19元每吨，天津港纽曼粉降8元每吨。海外港口检修减少，上周巴西铁矿发运环比增加232万吨，重回600万吨水平，供应增加矿价短期承压。但受到巴西疫情尚未得到控制，供应再次减少的可能仍然较大，短期回调空间有限。当前国内铁矿港口库存达到2016年以来新低，终端需求旺盛，钢材产量维持高位，6月预计全国仍有日均6万吨的生铁产量增幅，铁矿需求存在上升空间。铁矿现货偏紧，短期库存将继续回落，预计铁矿短期回调仍有上行动力，建议短期观望为宜。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20200527.pdf