内容提要

l  后市展望及策略建议

兴证点钢：隔夜期螺震荡偏弱，螺纹、热卷现货持稳，唐山方坯价格涨10元每吨，建材成交维持较高水平。周末钢银库存公布，终端需求旺盛，库存降幅较快。原料相对强势，钢材生产利润回落，本周产量或难有明显增加。LPR续作如期下调20个基点，符合市场预期，全国基建投资仍将继续支撑钢材需求，钢价中期仍有向好动力。但库存高位对资金占用压力逐步体现，且部分外贸企业出口订单明显缺失，现货压力较大。短期建议区间操作。

兴证点矿：隔夜铁矿震荡偏强，现货价格持稳。海外铁矿发运继续增加，供应压力逐步体现，但澳洲巴西港口短期检修，本周到港出现回落；港口库存止跌企稳，但累积幅度相对有限。周末淡水河谷公布一季度生产情况，不及预期600万吨，并下调全年产量预期2500-3000万吨，全年供应或出现明显缩减。欧美疫情持续，海外高炉继续关停，铁矿供应继续向国内流转。隔夜新交所震荡走跌，今日预计小幅低开，建议短期观望。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20200421.pdf