内容提要

• 后市展望及策略建议

兴证点钢：上周五期钢高开低走，建材现货涨20-30元每吨，卷板涨0-20元每吨，唐山钢坯回涨30元每吨，钢材成交明显下滑。周末钢坯价格持稳。上周钢材数据显示，建材总库存降幅趋缓，产量大幅增加，表观消费出基本接近顶峰。虽然最近3周接连降库，但多为终端提前备货为主，根据非金属建材开工情况，当前终端需求恢复有限，隐性库存仍大，或对中期钢价形成较大压制。周末央行下调超额存准利率，并对中小银行定向降准，继续释放引导利率下行的信号，政策对内需有较强支撑。今日期钢将高开运行，高库存压力仍限制上行空间，建议逢高沽空。

兴证铁矿：上周五铁矿震荡走跌。现货价格回落，青岛港PB粉下跌3元/湿吨，唐山铁精粉下调16元/湿吨。本周铁矿港口到港量预计出现回升，港口库存偏低，高炉复产提高铁矿需求，补库需求接近尾声。南非、加拿大、印度等地为应对新冠疫情，宣布关闭当地矿区工作，对矿石供应短期形成冲击。淡水河谷尚无减产措施，但巴西疫情快速升级或限制当地经济活动，供应风险仍存。欧美疫情持续，海外高炉继续关停，铁矿供应继续向国内流转。海外铁矿供需双弱，国内低库存对矿价仍有较强支撑。新交所掉期周末小幅提涨，短期铁矿可以作为产业中的多头配置。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20200407.pdf