兴证聚烯烃：油价坍塌，聚烯烃今日或低开并出现大幅波动。现货市场前期受期价影响，厂商轮番上调报价，聚丙烯均聚拉丝周均价在6950-7400（50/150）区间，均聚注塑周均价在7200-7700（200/200）区间，聚乙烯LL周均价在6880-6990（30/250）区间，LDPE周均价在7620-7700（120/450）区间，HDPE周均价在7200-7270（0/200）区间，但周末油价坍塌，本周或出现期现价格低走局势。

上游方面，俄罗斯拒绝减产，沙特计划增加石油产量，油价坍塌，最低估值至20-25美元/桶。供应面，韩国乐天爆炸将减少PP专用料进口量，浙石化2线45万吨PP装置8成负荷运行，东华能源60万吨、卫星石化45万吨PDH装置提前检修，检修至3月中下旬，茂名石化2线、3线PP装置、PE高压、低压装置计划4.20开始大修2个月，PP供应面有所支撑，L产量正常，短修装置重启，供应面承压较大；需求面，下游PP负荷提升至5成，L负荷在4-5成，业者小单成交为主。库存方面，两油库存去化缓慢，社会库存、港口库存累库，预计4-5月回归正常区间。综上，成本支撑严重坍塌，聚烯烃波动率增大，建议短期观望或逢高沽空，不宜重仓持有。仅供参考。