内容提要

l 后市展望及策略建议

兴证点钢：周五夜盘期钢高位震荡，现货螺纹价格上涨10元/吨，上海热卷价格持平，唐山钢坯价格上涨10元/吨，周五建材成交维持在20万吨以上。钢价维持高位减弱下游成交意愿，钢材刚性需求仍存，但淡季颓势初现；本周北方发运量或逐渐增加，南方供应将存压力。虽然环保限产影响产量，但高位利润限制减量。周末传出唐山多家焦化企业排污不达标，准备关停，利多煤焦。短期内期钢在原料利好下，仍有冲高动力，多头续持。

兴证铁矿：周五夜盘铁矿继续偏强运行；现货方面，pb粉青岛港现价下跌1元/吨，pb粉日照港现价下跌1元/吨，天津港纽曼粉现价下跌2元/吨，唐山铁精粉现价持平。上周港口、钢厂进口矿库存双增，外加钢厂开工率因限停产影响而受抑制，现货或出现颓势。但前期预测的海外发运量增幅受限，港存难有明显增量。短期内铁矿石或仍有上行动力，建议多单续持。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20191125.pdf