兴证点铜：夜盘沪铜小幅走弱。江铜、铜陵有色、中国铜业与Freeport确定了2020年TC长单价格为62美元/吨，为2012年以来的新低，显示铜矿相对紧缺的状态延续，国内冶炼厂经营压力短期难缓解，产业链上铜矿山、冶炼厂对铜价支撑较强。需求端，海内外制造业表现疲软，铜消费难有强驱动。我们认为铜基本面供需双弱的局面延续，铜价大概率维持区间震荡。仅供参考。

兴证期货研发中心铜日报20191122.pdf