兴证期货研发中心有色日报20190703.pdf

兴证点铜：夜盘沪铜弱势震荡。基本面上，铜精矿加工费TC下滑至59美元/吨，中小冶炼厂亏损倒逼减产的预期仍在，后期精铜供应或将受到影响。需求端，国内财新制造业PMI下滑至荣枯线下方49.4，结合电网投资、汽车等细分行业看，目前铜消费较为疲软。综上，我们认为铜供需暂难形成共振，铜价出现趋势性行情的概率不大。仅供参考。

兴证点铝：夜盘沪铝偏弱震荡，上海物贸铝锭升贴水为0元/吨。本周铝锭去库幅度明显缩窄，环比下降1.0万吨至104.1万吨。成本端，预焙阳极采购价下调50元/吨，氧化铝价格持续下行，河南地区报价低至2775元/吨，山西实际成交已低至2765元/吨，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至318美元/吨。在成本下行以及消费转弱的背景下，预计铝价震荡偏弱。仅供参考。