兴证期货研发中心有色日报20190621.pdf

兴证点铜: 夜盘沪铜偏弱震荡。基本面上看，铜精矿加工费TC及副产品硫酸价格走弱，部分中小冶炼厂或将出现亏损倒逼减产的动作，对精炼铜供应的负面影响将逐步显现。需求端，海内外实体经济不佳，铜消费较为疲软。我们认为当前铜供需双弱，铜价暂难出现趋势性行情。仅供参考。

兴证点铝：夜盘沪铝震荡偏弱，上海物贸铝锭升贴水为0元/吨。成本端，国内氧化铝价格回调至2950元/吨左右，复产和减产并行，氧化铝价格有继续下调空间，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至338美元/吨。本周铝锭去库幅度明显缩窄，环比下降3.7万吨至108.1万吨。据SMM调研显示，铝板带企业反映随着旺季到淡季的切换，客户提货积极性减弱，成品库存上升。短期铝价或受宏观层面影响，但基本面尚未有明显好转。仅供参考。