兴证期货研发中心有色日报20190620.pdf

兴证点铜: 夜盘沪铜弱势震荡。美联储货币政策偏鸽派，美元指数走弱，短期提振铜金融属性。基本面上，加工费及副产品价格走弱，部分中小冶炼厂或将出现亏损倒逼减产的动作，需求端，海内外实体经济转差，铜消费较为疲软。我们认为铜供需双弱，铜价暂难出现趋势性行情。仅供参考。

兴证点铝：夜盘沪铝震荡偏强，上海物贸铝锭升贴水为10元/吨。成本端，国内氧化铝价格回调至2950元/吨左右，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至338美元/吨。本周铝锭持续去库，环比下降3.0万吨至108.8万吨。5月建筑型材企业平均开工率62.71%，随着房地产及其他工地工程施工的逐步开展，建材订单较4月份稳步增长，而工业材受挫明显，除了车市疲软的环境因素外，国六新规的发布亦影响型材订单增长。部分型材企业表示5月底、6月初新接订单量开始明显减少，6月生产经营状况或将弱于5月。短期铝价受宏观影响较大，但基本面尚未有明显好转，仅供参考。