兴证点锌：隔夜沪锌小幅回暖。库存方面，本周初三地锌社会库存小增1400吨至17万吨。LME库存增6550吨，增幅较大。供给方面，株冶及汉中达产预计在五月中旬，株冶目前产量已超400吨/天。海外嘉能可公布的一季度产量数据较去年增8%。HZL锌产量较去年也有较大增幅。但受到进口亏损影响，海外精锌难以流入国内市场。今日刘鹤抵美对贸易问题进行洽谈，谈判结果或对锌价有所影响。尽管国内库存处低位，但去库速度不及去年同期，并且海外库存累库速度加快。我们认为，近期锌价或震荡下行，仅供参考。

兴证期货研究中心有色（锌）日报20190510.pdf