兴证点焦:隔夜焦煤、焦炭盘面持续盘整，分别收涨0.30%、0.25%。下游方面，高炉逐渐复产，提升焦炭需求,预计4月限产力度不大。供给方面，山西限产力度较小，焦企高开工不减，库存拐点仍未出现，整体供应仍显宽松。现货方面，昨日河北某大型焦企提涨100元/吨，钢厂暂无回复，提涨阻力较大。焦炭1909目前处于震荡调整阶段，目前基差接近平水不易做多，建议单边暂时观望。套利方面，鉴于焦化利润处于低位，可做多焦化利润，仅供参考。

兴证期货研发中心双焦日报20190425.pdf