兴证点锌：隔夜沪锌微涨，现货SMM 0#锌锭上涨150元/吨，现货一度出现贴水状态。库存方面，周初三地锌社会库存较上周五增加0.43万吨，较上周一增加1.14万吨至11.7万吨。LME锌库存持续下滑至11.53万吨。供给方面，18年12月，进口锌精矿环比有所下滑，精炼锌进口环比下滑17.4%。目前国内锌矿供应紧缺，预计一季度进口仍处于高位。库存仍无有效增长，短期内，对锌价仍有所支撑。我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。

兴证期货研究中心有色（锌）日报20190129.pdf