兴证期货研发中心有色日报20181218.pdf

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨，LME库存上升575吨，COMEX库存下滑700吨。近期印度绿色法庭搁做出裁决，搁置政府对vedanta旗下40万吨冶炼厂停产的命令，但由于铜矿增速下滑，精铜整体供应压力很难持续加大，叠加目前三大交易所及保税区库存仅有80万吨，处于近几年低位，铜价下跌动能不足。仅供参考。

兴证点铝：昨日沪铝震荡运行，上海物贸铝锭升贴水为-10元/吨。供应端，SMM统计11月电解铝产量为295.9万吨，环比下降15.5万吨。由于铝企亏损，铝水比例在不断上升，达到74%，电解铝企与加工企业的合作不断加强。国内消费端依旧偏弱，华南地区铝棒加工费已跌至低位，约260元/吨。预计铝价延续弱势，仅供参考。