兴证点铜：10月电网投资数据继续回升，当月完成额达441亿元，同比回升11.63%，支撑国内铜消费企稳。供应方面，预计主要矿企铜矿产量释放四季度下滑至2%以下，国内精铜生产增速下滑，供应端压力逐步缓解。三大交易所库存继续下滑，叠加保税区库存仅有82.57万吨，继续创年内低点。周末G20会议期间释放贸易战全面缓和信号，利多基本金属，预计短期铜价继续反弹。仅供参考。

兴证点铝：上周五夜盘沪铝大涨，最高触及14000元/吨，随后回吐涨幅。周五，山西阳泉公布采暖季限产细则，涉及兆丰铝业的二分厂电解铝产能约2.5万吨，此外市场传言中国铝业将要实行弹性生产，涉及电解铝产能约47万吨，电解铝减产进一步扩大，量变可能转为质变，短期对铝价形成有利支撑。但从成本端来看，魏桥12月预焙阳极价格最终确定下降50元/吨，氧化铝价格回落至3100元/吨以下，成本松动不利于铝价。预计铝价呈震荡走势，需持续关注电解铝减产情况。仅供参考。

兴证期货研发中心有色日报20181203.pdf