兴证早评【金融期货】

兴证国债：昨日国债期货早盘小幅低开后震荡走高，午盘涨幅有所扩大，尾盘收涨。大多数期限现券收益率出现程度不一的下行，其中10年期下行3.00bp至3.5409%，IRS微幅下行，昨日早盘央行进行1500亿元7天逆回购，净投放1500亿元，资金利率涨跌不一，资金面平稳，受到避险情绪升温和资金面平稳的影响，期债震荡走高。隔夜美债收益率较大幅下行约7bp，操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者逢低试多或关注日内波动，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证TA：隔夜原油走高回落。PX至1251美元/吨，PX-石脑油至618美元/吨。TA现货加权均价在7110元/吨，现货加工差在380元/吨左右，POY10550元/吨，华东水瓶片9450元/吨，涤短10365元/吨。装置方面，恒力石化预计下半月检修；虹港石化150万吨17号开启检修两周；蓬威及汉邦前期临时停车装置已重启。操作建议，终端需求依旧不乐观，盘面或继续偏弱震荡，等待PX利润压缩，单边观望。1-5在PTA现货成交低迷下，或继续走弱至平水。仅供参考。

兴证点胶：供应季节性增加，印度印尼分别洪涝和落叶，消费需求平稳，轮胎企业上调产品价格，国内轮胎企业开工回调，天胶供需中性偏空，亚洲现货价涨跌互现，沪胶夜盘冲高回调，日胶弱势回调，RU1901空方前20名主力净空单对多方前20名主力净多单优势扩展至3.4万余手，仓单缩减980吨，至512850吨，仓单压力减轻，对市场产生中性作用，预计沪胶维持低位区域震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，套利者可尝试买11卖1套利为主，仅供参考。

兴证玻璃：沙河地区厂家价格调整，以增加出库量，部分大型厂家的价格回落，其他厂家价格也有一定幅度的回落，目前沙河厂家之间的市场价格基本相同，贸易商以增加周边市场销售为主，同时加大了自身库存的清理力度，唯恐后期厂家价格还要回落，而沙河地区销售到周边市场的玻璃数量增加，造成了部分周边市场厂家的出库减缓，预计期货价格区域性震荡整理，操作上宜以逢高沽空为主，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证点糖：隔夜美糖继续上行，关注14美分压制力度。国内方面，从基本面看，库存相对偏低，在这段较长的下跌过程中，中下游的库存都比较薄弱，但由于增产的预期没有改变，糖价仍受到下榨季制糖成本的打压。目前库存相对偏少，那么在新老榨季交替之际糖价或难以大幅下跌，郑糖关注5070附近的支撑力度。仅供参考。

兴证油粕：美豆收割加快，出口偏弱对市场利空；国内豆油库存维持高位，现货成交清淡，价格下跌20--60元/吨，短期区间震荡偏弱；加征关税预期后市进口美豆成本增加对豆粕价格利多，但目前现货成交清淡，价格小幅上涨10-20元/吨，暂观望；马来西亚棕榈油10月开始出口大幅减少，产量预期继续增加，库存走高，国内库存震荡，价格下跌20-40元/吨，暂观望，仅供参考。

兴证玉米：玉米现货价格总体较稳，部分地区价格小幅上涨。东北新玉米收割偏晚，华北新玉米质量较好，基层农户、贸易商惜售情绪较重，区域供应偏紧，部分深加工企业提价收购。预计近期玉米价格震荡偏强为主，建议暂时观望。

兴证淀粉：玉米淀粉现货价总体持稳，山东地区价格普遍上涨。华北玉米价格上涨，淀粉生产成本提高，企业挺价心态较强，山东企业提价较多，但是价格过高导致新增订单受限，预计近期玉米淀粉价格震荡偏强为主，建议暂时观望，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证铁矿：铁矿石期价隔夜上涨，昨日港口现货价格偏强，成交尚可。近期港口澳洲矿库存的持续下滑以及钢厂需求较好使得矿价受到支撑。但未来外矿发货或逐步回暖，同时取暖季亦影响矿石需求。我们预计铁矿石短期或仍以偏强震荡为主，建议投资者暂时观望，密切关注近期波动较大的外部市场，仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨~升水20元/吨，LME铜库存增1125吨，至152225吨。近期铜矿企陆续公布三季度报，BHP/MMG/VALE三季度产量因工厂火灾，检修等因素影响出现不同程度下滑，BHP调低2019财年产量6万吨至166.25万吨，铜矿供应压力有所缓解。短期三大交易所及保税区库存维持低位，可用天数不足两周，预计铜价下跌空间有限。仅供参考。