弱势震荡

隔夜盘面震荡。进口延续增加的趋势，虽然进口成本增加，但前期郑糖的上涨还是由外盘带动的。由于现货较弱，基差被压缩到比较低的水平。美糖持续上涨，进口利润缩小。如果美糖继续走强，同时厂商积极走货，则现货端将积攒上涨动能，旺季到来后，将由现货端带领盘面上涨。风险点在于美糖价格冲高回落，同时国内厂商销售不佳，现货压力后移。仅供参考。

兴证期货研究中心白糖日报20210129.pdf