油价反弹带动美糖上涨，但持续性不强

隔夜美糖大幅上涨，主要原因可能是近期油价上涨，市场担心乙醇需求回升，巴西糖厂可能降低制糖比。不过巴西疫情依然比较严重，主要燃料包括乙醇的需求都有所下降，而且目前巴西乙醇库存较高，醇油比依然偏低，预计巴西可能维持较高制糖比。国内方面，外盘大涨或带动国内反弹，但中期来看，需求端利空压制，国内缺乏利多驱动，仅供参考。

兴证期货研究中心白糖日报20200716.pdf