兴证期货研究中心油脂早报20190506.pdf

中美贸易谈判前景乐观，未来进口美国大豆数量的增加对国内豆类油脂的价格利空；美国农业部4月报告基本符合市场预期；南美大豆收割情况良好，供应宽松对豆类油脂价格利空。受豆粕需求放缓影响，国内大豆压榨量减少，豆油供应维持低位。国内豆油处于消费淡季，需求不振，对豆油价格利空。印度下调棕榈油进口关税对棕榈油消费利好；马来西亚3月数据显示棕榈油出口数量大幅增加，产量增加高于预期，期末库存高

于市场预期，对棕榈油价格利空。综合来看，豆油、棕榈油利多和利空数据交织，短期交割临近，买方交割意愿不强，油脂震荡偏弱，仅供参考。