短期反弹或延续，中长期看空

郑糖震荡，现货报价持稳。短期看，809合约如果不能突破5480的话，可能会回踩确认前低支撑。从基本面看，目前的糖价在广西制糖成本的下沿，而白糖此轮跌势至今，在成本附近还没有过像样的反弹。我们认为目前处于熊市的第一阶段，在这一阶段当价格下跌到成本时会受到支撑并形成反弹。从中长期看，下跌的趋势没有改变，但是要在反弹过后可能才会出现中长期的空点。仅供参考。

兴证期货研究中心白糖日报20180604.pdf