兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜回调，目前聚烯烃阶段性回调应是反映现实供需矛盾，符合前期预期。现货方面，现货再度提价，下游在前期库存清空情况下交投偏暖，下游接货积极性略有增强，PP拉丝主流报价在9300-9600元/吨；PE华北市场波动幅度10-50元/吨，华东市场波动幅度50-100元/吨，华南市场波动幅度150-300元/吨。

成本方面，国际原油高位震荡，乙烯、丙烯挺价，成本端较为夯实。从现实层面来看，当前聚烯烃上有顶下有底，外盘对聚烯烃形成支撑，国内消费萎靡及库存上行形成阻碍，盘面目前已开始反映供需矛盾问题。从预期层面来看，内蒙古等地CTO装置（如中天合创）因环保问题开始限产，后期供应或有缩量，聚烯烃后期仍有上涨空间。今日两油库存87万吨，较昨日下降3.5万吨。综上，目前聚烯烃回归偏弱基本面，但外盘支撑仍存，后续上游检修可期，我们认为短期回调后聚烯烃或仍有上行空间。仅供参考。