兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜窄幅震荡，符合前期预测，当前市场仍处震荡格局，暂无突破动力。现货方面，基差有所收敛，现货端疲软，下游延续看空心态，PP华北区域波动幅度50-100元/吨，华南区域波动幅度50-100元/吨，华东区域波动幅度30-100元/吨。

上游方面，原油回归震荡，丙烯、乙烯普氏价格稳中下滑。供应方面，供应端开工率高位，装置生产稳定，短修装置较少；进口方面，12月部分外盘封盘惜售，且内外报价倒挂较多，我们推断12月进口量或有所缩减。需求方面，下游看空心态较重，叠加1月即将进入需求淡季，需求侧难有支撑。库存方面，两油库存在64.5万吨（早库修正67.5万吨），较昨日降3万吨。综上，聚烯烃基本面偏弱，预计盘面短期震荡，投资者需留意宏观不稳定性。仅供参考。