兴证聚烯烃：聚烯烃周五隔夜窄幅震荡。现货市场随期货拉涨，挺价意愿较为明显，聚丙烯均聚拉丝周均价在7650-7890（50/75）区间，共聚注塑周均价在7900-8175（30/50）区间；聚乙烯LL周均价在7150-7300（150/50）区间，LDPE周均价在8850-9350（250/350）区间，HDPE各品类普涨，膜料、中空、注塑涨0.60%-2.70%，部分拉丝料跌1.32%-1.41%。

上游方面，国际原油高位震荡，丙烯、乙烯、甲醇价格窄幅调整，高利润下成本端指引性不强。供应面，PP开工率预计小幅波动，中安联合35万吨装置检修中，本周暂无新增检修；PE开工率预计波动为主，宝来石化PE装置80万吨（35HD+45LL）装置已成功投产，目前仅沈阳化工、中原石化两家大厂大修中，其余短修装置影响较小，伊朗船货已开始逐步卸货，货源消化较好。需求面，宏观面转暖，下游终端加工厂放贷宽松，整体需求边际好转。库存方面，两油库存在72万吨，较昨日涨8万吨，PP港口库存有所累积，PE整体库存下降，聚烯烃总库存仍处于历史中低位。综上，聚烯烃供需进入新一轮博弈，短期基本面变化不大，以消息面扰动为主，中长期需求不过看低，供需面矛盾并不突出，建议投资者短期暂观望为宜，中长期以高抛低吸为主，重点关注需求端增速及秋冬季疫情变化情况。仅供参考。