兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜走强，考虑到基本面较为平稳的现状，预计仍有小幅上涨空间。现货市场报价较为平稳，下游逢低补库，聚丙烯拉丝主流报价调整20-50元/吨；聚乙烯华北区域波动幅度50-150元/吨，华东区域波动幅度50元/吨，华南区域价格暂稳。

上游方面，国际原油偏强震荡，丙烯、乙烯、甲醇价格窄幅调整，高利润下成本端指引性不强。供应面，PP开工率在91.36%，检修季基本结束，中安联合30万吨装置临停，进口窗口维持关闭状态；PE开工率在95.40%，宝来石化PE装置80万吨（35HD+45LL）装置已成功投产，检修季基本结束，伊朗船货预计基本确认本周-8月下旬陆续卸货，造成单月20万吨进口量的冲击，PE供应内外双升。需求面，政府颁布家电业减税政策，水利部将加强防灾建设，汽车业逐渐复苏，纤维料需求稳定，农膜需求逐渐上行，需求端边际转好。库存方面，两油库存在73万吨（昨日早库修正为75万吨），较昨日跌2万吨，中间商、港口库存不同程度累积，但整体库存仍处于中位，拐点尚未到来。综上，聚烯烃短期供需处于弱平衡状态，中长期供过于求概率较大，仍需关注新装置投产及下游金九银十需求兑现情况，建议投资者短期离场观望，中长期逢高沽空。仅供参考。