兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜走强，尤其是聚丙烯多头增仓明显，有大幅拉涨倾向，需重点关注。现货市场大稳小动，成交未见放量，聚丙烯拉丝主流报价小幅调整30-50元/吨；聚乙烯华北区域波动幅度50-100元/吨，华东区域波动幅度50-100元/吨，华南区域波动幅度50元/吨。

上游方面，国际原油难以走出趋势性行情，丙烯、乙烯、甲醇价格窄幅调整，成本导向性弱。供应面，PP开工率预计小升，宁夏宝丰、中煤榆林计划开车，延长中煤30万吨1线8.3重启，中原石化16万吨新老装置8.3停车检修50天左右，中韩石化JPP线8.3临停，外盘7月总进口量在81万吨左右，较往年处高位，货源多转移至贸易商手中，终端接货不多；PE开工率预计小幅上行，本周暂无新增检修消息，外盘进口量在预期内，贸易商接单较好且部分低价货源已预售。需求面，下游原材料及产成品库存充裕，但是若期价大幅上行带动现货挺价，预计下游为保证生产库存仍将吸纳部分货源。库存方面，两油库存在74万吨，较昨日降5万吨，港口库存小幅累积，但整体库存仍处往年中低位。综上，聚烯烃供需矛盾预计在8-9月发酵，后续新产能上场不确定性较强，警惕8月上旬多头拉高倾向，建议投资者谨慎追多或移仓换月，中长线可待库存或现货价出现明确拐点后在逢高沽空。仅供参考。