兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜继续回调，中美摩擦造成化工板块集体跳水，聚烯烃重返跌势。现货市场主力大厂开单价格下调，成交平淡，聚丙烯拉丝主流价格在7600-7850元/吨；聚乙烯华北区域波动幅度50-100元/吨，华东区域波动在50-100元/吨，华南区域波动幅度50-100元/吨。

上游方面，国际原油震荡，丙烯整体价格小幅上移、乙烯价格企稳，甲醇震荡。供应面，PP开工率预计上行，中沙石化45万吨装置7.20重启，本周东莞巨正源、大唐多伦2线、茂名石化均计划复产，暂无新增检修，供应压力增大；PE开工率预计震荡，吉林石化HDPE装置小修，8月后外盘装置检修较多，进口量将逐步递减，进口压力较前期减弱，供应面相对PP较为健康。需求面，虽然塑编等季节性需求需求良好，但下游原材料及产成品库存充裕、传统下游难承高压，仅刚需小单采购为主。库存方面，两油库存在71.5万吨，较昨日跌1.5万吨，其余库存仍呈小幅累库态势。综上，聚烯烃成本端有所上移，供需矛盾初步发酵，建议投资者离场观望或移仓换月，跨产品策略可关注L-PP长多策略及PP-MA利润收缩策略。仅供参考。