兴证聚烯烃：聚烯烃夜盘小幅回涨，当前多头大户仍保持持仓，操作需谨慎。现货市场聚丙烯小幅下调，聚乙烯维持高位，下游因原料、加工费抬升等因素，采购情绪转弱，聚丙烯市场拉丝主流7850-8050元/吨；聚乙烯华北区域上涨100-350元/吨，华东区域上涨100-300元/吨，华南区域上涨50-300元/吨。

上游方面，国际原油区间震荡，丙烯小涨，乙烯小跌，甲醇震荡走强。供应面，PP开工率预计小幅下降，燕山石化12万吨一聚装置7.6停车，30万吨三聚装置7.8小修至7.11，独山子石化老二线7.8重启，另据消息面，久泰能源（内蒙古）等地出现原料煤紧缺情况，或导致超预期量的煤制企业临时停车待料，月度进口预估量在50-55万吨；PE开工率预计小幅抬升，中沙石化、天津联合周内重启，上海赛科HDPE装置预计7.7起检修10天，月度进口量预估值在140-150万吨，目前伊朗进口货源涉及20-25万吨/月，根据消息面推迟至7月18日左右入港。需求面，下游加工费、仓储库存大幅抬升，高价原料接受有限，但近期洪水泛滥，后期防汛物资需求或利好聚烯烃需求。库存方面，两油库存在66万吨，较昨日跌1.5万吨，港口、社会库存出现小幅累库迹象，但相较其他化工品，整体库存仍处健康位置。综上，聚烯烃进入震荡市，鉴于资金面仍处胶着状态，建议投资者轻仓持有或观望为主，跨产品策略可关注L-PP做多机会。仅供参考。