兴证聚烯烃：聚烯烃周五隔夜延续上涨行情，低库存及成本端支撑期价，PP周涨1.28%，L周涨1.82%。现货市场询盘增多，但实盘成交一般，聚丙烯市场市场拉丝国内主流报盘在7650-7900元/吨；聚乙烯华北区域上涨50-200元/吨，华东区域上涨100元/吨，华南区域上涨50-200元/吨。

上游方面，国际原油高位盘整，丙烯大幅下跌，乙烯小涨，甲醇逐渐走强。供应面，PP开工率在85.12%，大连石化20万吨装置7.2重启，中景石化40万吨装置停车7.2检修10天左右，独山子石化老二线7.1停车检修一周，中煤榆林30万吨装置7.3起大修1个月，另据消息面，久泰能源（内蒙古）等地出现原料煤紧缺情况，或导致超预期量的煤制企业临时停车待料，月度进口预估量在50-55万吨；PE开工率在85.1%，宁夏宝丰一线30万吨7.2大修，国内整体产量略有下降，月度进口量预估值在140-150万吨，目前伊朗进口货源涉及20-25万吨/月，根据消息面预计7月10日左右入港。需求面，国内季节性需求良好，医疗用品需求托底，HDPE拉丝料/膜料、LDPE、PP纤维料需求稳定，其余下游仍处于季节性淡季，高价抵触较严重。库存方面，两油库存在73.5万吨，较上周五涨7万吨，港口、社会库存亦出现翘头迹象，库存压力增大。综上，建议PP逢高沽空，L-PP等待价差回归时做多。仅供参考。