内容提要

• 后市展望及策略建议

兴证点钢：节前期螺震荡偏强，螺纹现货提涨10-20元每吨，热卷上调20元每吨，唐山方坯报价上调10元每吨，建材成交维持高位。周度生产数据显示，建材产量基本持平，但库存降幅重新扩大，但终端补库为季节性刺激，本周需求或重新回落。4月PMI公布，较3月有所下滑，但仍在荣枯线以上；但新订单和新出口订单都有不同程度回落，其中新出口订单回落明显，卷板需求将长期受到压制。本周全国多地迎来雨季，终端需求或出现放缓。假期中海外风险资产出现回调，情绪上限制黑材本周涨幅。但假期中基建REITs推进试点，打开基建对建材支撑局面。同时沙钢废钢上调100元每吨，部分钢厂上调焦炭采购价50元每吨，日内或高开运行。建议盘初观望，谨慎逢高沽空，仅供参考。

兴证点矿：节前铁矿震荡走高，现货价格提降，日照港PB粉上涨11元/湿吨，天津港纽曼粉上涨13元/湿吨。海外铁矿发运继续增加，供应压力逐步体现；同时受到航道拥堵，前期到港尚未增加，预计今后两周的到港压力或持续增加；港口库存大幅回落，主要受到钢厂节前补库，成交放量。海外疫情除印度和巴西外，逐步受控，南非完全开放铁矿出口。淡水河谷已将新冠疫情影响计入全年产量预估，后期或影响有限。同事二季度进入澳洲大部分企业的财报季，发运将继续增加，短期缓解巴西生产的缺失。本月日韩转运铁矿将陆续到港，铁矿供应压力持续增加。假期中新交所掉期小幅回落，预计今日低开运行，建议谨慎持空。

兴证期货研究中心螺纹钢铁矿日报20200506.pdf