兴证聚烯烃：聚烯烃短期偏强震荡。现货市场成交尚可，下游存在部分节前备货行为，聚丙烯均聚拉丝周均价在7090-7275（-900/-800）区间，共聚注塑周均价在7260-7400（-800/-770）区间；聚乙烯LL周均价在6200-6360（-450/-500）区间，LDPE周均价在6940-7200（-700/-460）区间，HDPE周均价在6800-7000（-600/-500）区间。

上游方面，国际油价拉涨，丙烯价格稳中偏弱，甲醇价格重心上移。供应面，PP开工率预计在86%，利和知信一期30万吨/年PP装置厂家计划4月中短停，重启后正式投产运行，钦州石化、壳牌二期计划本周重启，暂无新增检修，预计开工率将小幅上升，纤维料排产比开始下跌，当前为31%，拉丝排产比上升；PE开工率下滑至88%，逐步进入检修季。需求面，下游利润有所修复，但传统需求进入淡季，外需受制于国际疫情蔓延，订单锐减，仅保持原料的刚需采购。库存方面，两油库存降至83万吨，显性库存好转，但去库速度已开始放缓。综上，油价主导下聚烯烃近期大幅波动，基本面偏弱，建议暂观望为宜，中期以逢高沽空为主，聚丙烯跨期反套可在5月择机介入。仅供参考。